原油多头崩了，14周新低，柴油却偷摸四年新高！

原油多头被干到14周新低！5.2万手净多头蒸发，空头却杀疯了创14周新高——但你猜怎么着？柴油多头偷偷摸到四年新高，天然气更是飙到18周最嗨，多头绝对值直接干到四年最顶！这波操作，投机大佬们是在玩“东边不亮西边亮”，还是在给散户下套？

先给不懂行的朋友翻译下：这些数据说的是“投机客”（就是那些揣着钱赌涨跌的机构、大佬）对能源品种的看法。简单说，“净多头”=看涨的人买的合约数-看跌的人卖的合约数，数字越大说明大家越觉得要涨。现在WTI原油净多头9.6万手，比上周少了5.2万手，创14周新低，等于看涨的人跑了一大半，看跌的人却杀进来了——这就像菜市场里，以前抢着买原油的大妈，现在全转身去骂摊主“这油要跌，谁买谁傻”，还顺便把手里的油票全抛了去换“跌票”（空头合约）。

但你再去隔壁成品油摊位，画风完全不一样。汽油摊主正数钱数到手软，“净多头3.1万手，八周新高！”柴油摊主更夸张，戴着老花镜瞅着屏幕乐：“四年了！我这净多头4万手，创四年新高，空头？早躲起来不敢吭声了，空头绝对值都跌到17周新低了！”最离谱的是天然气摊位，老板直接把喇叭开到最大：“18周新高！多头绝对值四年最顶，空头？这周就没见过几个敢来卖空的，都怕被多头按在地上摩擦！”

同一个能源市场，原油和成品油、天然气的情绪差得像隔着一个次元壁。这到底是为啥？难道投机大佬们集体精神分裂了？

咱们先唠唠被摁在地上摩擦的原油。WTI原油多头为啥突然怂了？说白了，还是“当下不太行”。你想啊，最近宏观经济天天上热搜：美联储又放风说要加息，美元指数蹭蹭涨，原油这种用美元计价的东西，美元贵了油就显得贵，买的人自然少；再看需求端，中国这边5月PMI刚跌破荣枯线，大家担心“油用不完”，欧洲更别提，经济数据跟老太太爬坡似的费劲，美国那边汽油库存又偷偷涨了——需求不行，投机客可不就觉得“原油要跌，赶紧跑”？

供应端也不给力。OPEC+天天喊着减产，但美国页岩油偷偷在增产，上周美国原油产量又回到1310万桶/日，创三年新高；俄罗斯更别提，嘴上说减产，实际出口量比谁都稳——供应不缺，需求又软，原油可不就成了“过街老鼠”，空头不杀它杀谁？5.2万手净多头砍仓，相当于5200万桶原油的看涨预期蒸发，空头却趁机加到14周新高，这哪是看空，简直是“空头围剿战”！

但你以为投机客都是傻子？人家精着呢！这边砍原油，转头就把钱砸进了成品油和天然气——这叫“东边不亮西边亮”，不把鸡蛋放一个篮子里。

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先看柴油，四年新高可不是闹着玩的。柴油这东西，外号“工业的血液”，卡车、挖掘机、发电机都得靠它。最近全球制造业偷偷在回暖：美国制造业PMI虽然还在荣枯线下，但新订单指数反弹了；欧洲汽车产量也开始回升，物流运输需求跟着涨；更重要的是，马上夏天了，炼厂又到了“检修季”，开工率一降，柴油供应就紧张——供需一紧，价格不就容易涨？投机客一看“旺季要到，先囤为敬”，多头绝对值冲到20周新高，空头吓得躲到17周新低，这不就是“别人恐惧我贪婪”的现实版？

汽油更不用说，八周新高。夏天大家都爱开车出去玩，美国 Memorial Day 假期刚过，开车里程数蹭蹭涨，汽油需求跟着回暖；炼厂检修不光影响柴油，汽油供应也会紧——再加上最近美国东海岸炼油厂闹了点小故障，供应端雪上加霜，投机客不抢汽油多单才怪！

最猛的还得是天然气，18周新高，多头绝对值直接干到四年最顶！这背后全是“欧洲补库”的功劳。去年冬天欧洲被天然气坑惨了，今年学乖了，夏天就开始疯狂囤气，目标是把储气库填满90%，现在才填到60%多，还差得远；美国这边，天然气出口设施天天满负荷运转，往欧洲、亚洲送气，国内库存也低于五年均值——供应紧张+需求旺季（夏天空调用电），天然气价格不涨都难，空头一看“趋势太猛，惹不起”，直接躲到三周新低，多头可不就“闷声发大财”？

说到这儿你可能会问：“这分化能持续吗？会不会是投机客在给散户下套？”

放心，能让CFTC数据亮红灯的操作，背后都有硬逻辑支撑。原油现在的“情绪冰点”，反映的是“短期宏观的不确定性”；而成品油、天然气的“新高”，反映的是“未来几个月的确定性旺季”。这就像上学时班里的学霸，表面说“这次数学考砸了”（空原油），背地里早把英语重点全划好了（多成品油、天然气），等成绩出来你才发现，人家总分照样第一。

当然，也别盲目跟风。原油虽然被空头围剿，但要是突然来个“OPEC+超预期减产”，或者“中国需求大爆发”，空头分分钟就得止损跑路；成品油、天然气也不是一直涨，等旺季一过，炼厂检修结束，库存补满了，多头也可能“见好就收”。但至少现在，投机大佬们用真金白银告诉你：市场永远不缺机会，缺的是发现“东边不亮西边亮”的眼睛。

最后给普通散户提个醒：别光盯着原油喊“崩盘”，也别看到新高就追涨。多看看数据背后的逻辑——原油看当下供需，成品油看炼厂开工和旺季，天然气看库存和出口。就像买菜得看菜市场大妈往哪个摊位挤，投资也得看投机大佬的钱往哪流。这波原油空头狂欢、成品油多头闷声发大财的操作，你看懂了吗？反正我是看明白了：大佬们哪是精神分裂，分明是在“精准踩点，左右逢源”啊！